隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展、消費(fèi)升級,以及互聯(lián)網(wǎng)化進(jìn)程的深入,新中產(chǎn)階級逐漸形成,未來5到10年,中國新中產(chǎn)規(guī)模有望上升到3億-5億。其中,新中產(chǎn)階級預(yù)計(jì)在非一線城市快速增長,并且內(nèi)陸小城市的中產(chǎn)階級增長得會更快。這部分人群將帶動更強(qiáng)的消費(fèi)能力。

　　品質(zhì)革命促供給端產(chǎn)品升級,品質(zhì)化消費(fèi)端變革即將爆發(fā)

　　當(dāng)前供給端改革過程中,國務(wù)院針對當(dāng)前我國消費(fèi)品工業(yè)的突出短板和發(fā)展需要,首次提出了推進(jìn)“品質(zhì)革命”,小家電產(chǎn)品受益明顯,以空氣凈化器、電飯煲、智能馬桶蓋、智能手機(jī)、廚具、家具等消費(fèi)者普遍關(guān)注的消費(fèi)品為重點(diǎn),品質(zhì)型消費(fèi)可以促進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級。

　　黑電:借力體育大年,智能家庭入口大步擴(kuò)張

　　中國有線電視用戶數(shù)超過2億戶,目前電視出貨智能電視占比達(dá)到50%以上,有線終端新增量用戶將接受智能電視普及提速。

　　在線視頻整體市場規(guī)模多維度促進(jìn)高增長:1)付費(fèi)用戶數(shù)量大幅增加;2)視頻廣告開始產(chǎn)品化,廣告精準(zhǔn)投放將逐步實(shí)現(xiàn);3)IP策略和內(nèi)容運(yùn)營以及對內(nèi)容自制的推動。

　　風(fēng)行電視模式形成產(chǎn)業(yè)鏈資源共享成趨勢,利益綁定效率提升。

　　廚電:高成長高盈利,多品類發(fā)展持續(xù)拉高估值空間

　　龍頭企業(yè),老板、方太銷量市占率不足10%,一方面市場品牌化、高端化突進(jìn)集中度提升。另一方面,龍頭企業(yè)在資金、渠道、品牌上擁有先發(fā)優(yōu)勢,更有利于企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張和市場份額的搶奪,未來行業(yè)集中度提升是必然,龍頭份額還有很大提升空間。

　　電商銷售占比提升,電商產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化將進(jìn)一步推進(jìn)盈利提升

　　白電:品質(zhì)生活加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升,強(qiáng)者恒強(qiáng),去庫存周期后龍頭份額仍會繼續(xù)提升

　　空調(diào):厄爾尼諾現(xiàn)象可能影響去庫存或延至年底,地產(chǎn)去庫存將提供需求增長點(diǎn)。冰箱洗衣機(jī):高端產(chǎn)品滲透加快,品質(zhì)消費(fèi)帶動滾筒洗衣機(jī)、多門冰箱成為消費(fèi)主流,利好龍頭企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)。