共509家上市公司的部分股權(quán)質(zhì)押項(xiàng)目已到預(yù)警線下，共計(jì)涉及質(zhì)押市值5604億元。

15只基金重倉(cāng)危機(jī)股市值占基金凈值比超10%。

預(yù)警線以下質(zhì)押股數(shù)占總股數(shù)比例在20%以上的個(gè)股有10只，涉及17只基金。

投資風(fēng)險(xiǎn)

近期上市公司頻現(xiàn)瀕臨退市、停牌、股權(quán)質(zhì)押跌破預(yù)警線等“黑天鵝”事件，導(dǎo)致許多基金重倉(cāng)股紛紛“躺槍”。分析稱，基金如若遇到負(fù)面消息，基金經(jīng)理很可能會(huì)選擇出售流動(dòng)性較好的藍(lán)籌股，來(lái)應(yīng)對(duì)短時(shí)間內(nèi)的大額贖回。

因此，建議投資者關(guān)注這些基金重倉(cāng)股，防止踩入“黑天鵝”。

文/ 廣州日?qǐng)?bào)記者楊欣

廣州日?qǐng)?bào)訊 近期上市公司頻現(xiàn)瀕臨退市、停牌、股權(quán)質(zhì)押跌破預(yù)警線等“黑天鵝”事件，導(dǎo)致許多基金重倉(cāng)股紛紛“躺槍”。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，弱市中上市公司很容易發(fā)生黑天鵝事件。而基金如若遇到負(fù)面消息，很可能會(huì)導(dǎo)致較高的贖回潮，這會(huì)對(duì)基金所持有的重倉(cāng)股產(chǎn)生一定影響。

風(fēng)險(xiǎn)一：基金“踩雷”拉低凈值

今年1月18日，停牌半年多的金亞科技發(fā)布了自查報(bào)告，承認(rèn)公司出現(xiàn)重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)，涉及虛增利潤(rùn)3.2億元，經(jīng)調(diào)整后公司2013年和2014年利潤(rùn)均處于虧損狀態(tài)。此外金亞科技出現(xiàn)暫停上市風(fēng)險(xiǎn)的可能性驟增。

根據(jù)公司三季報(bào)數(shù)據(jù)，金亞科技的十大流通股東前9名均為機(jī)構(gòu)，其中平安財(cái)富睿富七號(hào)集合資金信托計(jì)劃、添富移動(dòng)互聯(lián)基金、招商先鋒基金、匯添富民營(yíng)活力基金和鵬華醫(yī)療保健基金持股排名前五，成為此次“踩雷”的重災(zāi)區(qū)，而像匯豐晉信這樣多只產(chǎn)品抱團(tuán)金亞科技的機(jī)構(gòu)也不在少數(shù)。隨著基金調(diào)低上市公司的估值，凈值下跌給持有人帶來(lái)?yè)p失。

今年2月24日，紫光股份公告稱，終止收購(gòu)西部數(shù)據(jù)。2015年宣布收購(gòu)剛發(fā)布公告時(shí)，該股曾連續(xù)漲停。從基金持股情況看，截至2015年12月31日，中郵趨勢(shì)精選、大成創(chuàng)新成長(zhǎng)分別持有紫光股份140萬(wàn)股、249萬(wàn)股。

還有華信國(guó)際、四創(chuàng)電子、暴風(fēng)科技、冠昊生物等一批基金重倉(cāng)股處在停牌狀態(tài)，而A股市場(chǎng)已連續(xù)出現(xiàn)大幅調(diào)整，即使重組成功，市場(chǎng)能否給出有利的價(jià)格還是未知數(shù)。在已經(jīng)發(fā)布退市風(fēng)險(xiǎn)警示的上市公司如京天利、星河生物、安碩信息等公司的股東信息中，也是頻頻出現(xiàn)公募基金的身影。

風(fēng)險(xiǎn)二：15只基金有股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)

海通證券分析師姜超稱，公募基金通常有應(yīng)對(duì)日常贖回的壓力，如果組合中60%以上的股票被停牌，那須把剩余的40%可交易的股票賣掉一部分，以應(yīng)付不時(shí)之需。

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月29日，共有509家上市公司的部分股權(quán)質(zhì)押項(xiàng)目已到預(yù)警線下，共計(jì)涉及質(zhì)押市值5604億元。

部分基金持有預(yù)警線下個(gè)股占比較高，有15只基金重倉(cāng)危機(jī)股市值占基金凈值比超過(guò)10%，可能面臨較大的股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)；從危機(jī)個(gè)股層面考慮，預(yù)警線以下質(zhì)押股數(shù)占總股數(shù)比例在20%以上的個(gè)股有10只，涉及17只基金（剔除基金所持質(zhì)押股票占基金凈值在1%以下的基金樣本）。合計(jì)有32只基金受股權(quán)質(zhì)押危機(jī)股影響較大。

對(duì)于基金重倉(cāng)股權(quán)質(zhì)押個(gè)股，其影響也有兩面性：如果不幸重倉(cāng)了股權(quán)質(zhì)押爆倉(cāng)的個(gè)股，假使大股東又無(wú)作為，股票將慘遭平倉(cāng)被拋售，那么基金凈值會(huì)受損。

但樂(lè)觀地來(lái)看，大股東往往會(huì)選擇補(bǔ)充質(zhì)押股權(quán)、補(bǔ)充抵押現(xiàn)金、提前回購(gòu)股權(quán)、停牌等措施自救，實(shí)質(zhì)性爆倉(cāng)的可能性很小，而且此時(shí)大股東也有很強(qiáng)的市值管理動(dòng)力，當(dāng)市場(chǎng)企穩(wěn)，股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)解除，該類個(gè)股反而可能迅速反彈。

操作建議：宜慎甄選基金重倉(cāng)股

一般來(lái)說(shuō)，20%以上股份被基金持有的股票通常被列入基金重倉(cāng)股。有基金經(jīng)理介紹，在股市持續(xù)上漲時(shí)，這些上市公司要么是業(yè)績(jī)好，要么是有并購(gòu)重組等題材預(yù)期。但一旦市場(chǎng)轉(zhuǎn)折，這些公司停牌交易，而同期股市大跌，這些公司往往就會(huì)放棄重組，很容易發(fā)生黑天鵝事件。因此建議投資者關(guān)注這些基金重倉(cāng)股，防止踩入“黑天鵝”。

資深投資者黃先生表示，是在股票上升期，跟著基金走是挺好的，不過(guò)要謹(jǐn)慎，不能把雞蛋放在一個(gè)籃子里。此外，甄選基金重倉(cāng)股，第一是對(duì)上市公司先進(jìn)行了解，看該公司現(xiàn)在的基本面是否較好，是否可以支撐目前的股價(jià)；其次要持續(xù)跟蹤基金的報(bào)告，觀察其加減倉(cāng)的情況，如果大幅減倉(cāng)則需要留意，是否基本面出現(xiàn)變化，如果沒(méi)有變化甚至加倉(cāng)，則可以拿得更久一點(diǎn)。