一種類型的基金規(guī)模增長(zhǎng)60%需要多久？分級(jí)基金給出的答案是5個(gè)月。隨著A股走牛，分級(jí)基金新發(fā)和存留規(guī)模都快速增長(zhǎng)，目前保守規(guī)模已超過(guò)3000億元，較2014年底規(guī)模增長(zhǎng)60%以上。

激進(jìn)投資者最愛(ài)分級(jí)B

“分級(jí)基金對(duì)牛市最重要的意義在于，利用杠桿效應(yīng)，B份額為激進(jìn)的投資者提供了博取超額收益的工具。”上周，新華中證環(huán)保分級(jí)基金經(jīng)理李會(huì)忠對(duì)北京晨報(bào)記者表示。而今年以來(lái)，李會(huì)忠管理的新華中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級(jí)B年內(nèi)漲幅已達(dá)到207.62%。

李會(huì)忠稱，由于在牛市氛圍下，分級(jí)基金大多數(shù)時(shí)候呈現(xiàn)整體溢價(jià)狀態(tài)，高溢價(jià)吸引了套利資金陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)進(jìn)行溢價(jià)套利，再加上新產(chǎn)品加速發(fā)行上市，從而推動(dòng)了分級(jí)基金規(guī)模爆發(fā)式增長(zhǎng)。

細(xì)分主題分級(jí)崛起

數(shù)據(jù)顯示，今年3-5月，分級(jí)基金發(fā)行的個(gè)數(shù)和規(guī)模分別是8只、6只、17只和129億元、92億元和160億元。截至5月底，分級(jí)基金整體規(guī)模已經(jīng)達(dá)到3112億元。而進(jìn)入6月份之后，分級(jí)基金的發(fā)行速度仍有增無(wú)減。僅6月前兩周，就有14只分級(jí)基金上市交易。而目前，還有10只分級(jí)基金在售。

與分級(jí)基金出現(xiàn)初期的主動(dòng)分級(jí)基金以及隨后出現(xiàn)的寬基指數(shù)分級(jí)相比，目前的分級(jí)基金更多傾向于細(xì)分行業(yè)、主題指數(shù)。以工銀瑞信基金為例，該公司即將發(fā)行中證高鐵、中證新能源、中證環(huán)保三只分級(jí)指數(shù)基金，加上今年發(fā)行的中證傳媒，今年新增分級(jí)基金已達(dá)到4只。該公司更是為此組建了陣容強(qiáng)大的指數(shù)投資團(tuán)隊(duì)。

掘金兩類分級(jí)基金

分析人士表示，分級(jí)基金主要分為指數(shù)型和主題型兩大類型。投資者如果選擇分級(jí)基金，可以重點(diǎn)關(guān)注其標(biāo)的指數(shù)、流動(dòng)性、杠桿、整體折溢價(jià)率等指標(biāo)。一般而言，指數(shù)型分級(jí)基金主要跟蹤某一特定指數(shù)，在牛市行情中更為有利。而細(xì)分主題分級(jí)基金，則為投資者對(duì)A股主題、行業(yè)輪動(dòng)機(jī)會(huì)的把握提供了更多工具。

李會(huì)忠表示，掘金分級(jí)基金有兩個(gè)思路，一個(gè)是選擇漲得最猛的寬基指數(shù)，如創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中小板指數(shù)、中證創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)指數(shù)等，相對(duì)應(yīng)的B級(jí)有創(chuàng)業(yè)板B、中小板B等；二是選擇漲速較快的細(xì)分行業(yè)指數(shù)，目前表現(xiàn)最為出色的是以TMT為主的相關(guān)行業(yè)，如TMT產(chǎn)業(yè)、中證傳媒、信息、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)+、軍工、環(huán)保產(chǎn)業(yè)等。

北京晨報(bào)首席記者 王潔