去年年底因業(yè)績排名壓力，不少持有成長股的基金“扛住”沒有調(diào)倉，上周基金重倉股頻現(xiàn)高換手，二線藍(lán)籌股成為目前基金加倉的重點(diǎn)。

　　基金集中調(diào)倉

　　“去年年底基金持有中小板、創(chuàng)業(yè)板的比例很高，不少基金超過50%的倉位持有小盤股。由于年底有業(yè)績考核的壓力，他們不敢砸盤換股，今年一季度很可能是基金集中調(diào)倉的時(shí)候。”華南區(qū)一家基金公司的股票型基金經(jīng)理對(duì)中國基金報(bào)記者說。

　　從交易所披露的數(shù)據(jù)來看，今年以來，金證股份、科泰電源、銀之杰、贏時(shí)勝、高能環(huán)境、雷曼光電等基金重倉股的買入、賣出席位中均同時(shí)出現(xiàn)多個(gè)機(jī)構(gòu)席位，其單日或三日換手率均在20%以上。此外，衛(wèi)寧軟件、四創(chuàng)電子等基金扎堆的成長股也出現(xiàn)機(jī)構(gòu)高換手跡象。

　　1月6日，創(chuàng)業(yè)板指以5.12%的漲幅收漲，此后幾個(gè)交易日，創(chuàng)業(yè)板指也持續(xù)走強(qiáng)，但從記者采訪的情況來看，基金經(jīng)理對(duì)成長股短期表現(xiàn)的預(yù)期并不高。

　　前述基金經(jīng)理表示，去年三季度調(diào)倉“賣小買大”后，他一直在等待重新買入成長股的機(jī)會(huì)，但考慮到成長股沒有跌透，目前仍然不是介入成長股的好時(shí)機(jī)。他說：“這些股票的估值高到看不下去，一季報(bào)馬上要披露，預(yù)計(jì)業(yè)績沒法兌現(xiàn)，屆時(shí)又是一地雞毛，現(xiàn)在還不是調(diào)倉到成長股的時(shí)候。”

　　華南區(qū)一位績優(yōu)的權(quán)益類基金經(jīng)理說：“1月份開年是股票基金經(jīng)理面臨業(yè)績壓力最小的時(shí)候，基金組合可以‘扛住’并繼續(xù)持有短期表現(xiàn)平庸的品種。市場短期走向‘大盤股全面回調(diào)、小盤股普遍反彈’這另一極端行情的可能性不大。創(chuàng)業(yè)板重倉股短期仍有可能出現(xiàn)踩踏，個(gè)股短期并不存在很好的買入時(shí)點(diǎn)，投資仍然以藍(lán)籌股為主。”

　　博時(shí)基金宏觀策略部認(rèn)為，對(duì)于前期漲幅較大的行業(yè)，部分市場參與者會(huì)因其短期風(fēng)險(xiǎn)加大，選擇落袋為安，確認(rèn)收益。

　　二線藍(lán)籌成加倉重點(diǎn)

　　超跌的二線藍(lán)籌股成為基金加倉的重點(diǎn)方向之一。從交易所披露的信息來看，2015年開年以來，部分機(jī)構(gòu)扎堆買入五糧液、洋河股份、格力地產(chǎn)、長安汽車、銅陵有色、西山煤電等個(gè)股。另外，記者從采訪中獲悉，機(jī)構(gòu)對(duì)海康威視、大華股份、歌爾聲學(xué)、國電南瑞、長城汽車等個(gè)股的買入意愿也較強(qiáng)。

　　大華股份是2014年跌幅最大的個(gè)股之一，累計(jì)跌幅46.11%。數(shù)據(jù)顯示，2014年，南方績優(yōu)成長、上投摩根內(nèi)需動(dòng)力、泰達(dá)宏利市值優(yōu)選、博時(shí)新興成長等基金都曾減持大華股份。

　　海康威視在2013年底曾是基金重倉股，但截至2014年三季度沒有一只公募基金進(jìn)入其前十大股東名列。

　　而歌爾聲學(xué)、國電南瑞、長城汽車截至去年三季度的基金持倉比例仍然較高。歌爾聲學(xué)去年全年股價(jià)也跌去29.82%，國電南瑞全年股價(jià)微跌2%，而長城汽車全年微微收漲。

　　此外，機(jī)構(gòu)對(duì)軍工、互聯(lián)網(wǎng)板塊的預(yù)期也較好。前述股票型基金經(jīng)理表示：“從板塊來看，軍工、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)金融等細(xì)分板塊也會(huì)有機(jī)會(huì)，但是目前很多個(gè)股估值太高沒法看了，市場空間也不大，除非股價(jià)調(diào)整到位否則不適合買入。”

　　摩根士丹利華鑫基金基金投資部卞亞軍認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)金融、車聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、去介質(zhì)化、軍工、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域，擇時(shí)少量參與權(quán)重股的階段性行情。

　　值得一提的是，記者留意到，盡管最近機(jī)構(gòu)不斷唱多地產(chǎn)股，但是交易所披露的信息卻顯示機(jī)構(gòu)集體賣出包括金融街在內(nèi)的個(gè)別地產(chǎn)股。